Viele Kryptowährungen schwanken im Laufe der Zeit zwischen inflationär und deflationär. Und im Dezember 2022 wurde Ethereum erneut zu einer deflationären Kryptowährung.
Aber was ist eine deflationäre Krypto, wie wird eine Krypto deflationär und ist der neue Status von Ethereum eine gute oder schlechte Nachricht für Investoren?
Was ist eine deflationäre Krypto?
Das erste, was hier zu beachten ist, ist, dass die überwiegende Mehrheit der Kryptos etwas der Inflation ausgesetzt ist (abgesehen von Flatcoins wie Nuon). Obwohl Kryptos so konzipiert werden können, dass sie sich gegen Inflation absichern, ist es wahrscheinlich, dass sie umso stärker von Inflationsraten beeinflusst werden, je höher das zirkulierende Angebot ist. Wenn die Versorgungszahl eines Vermögenswerts zu sehr außer Kontrolle gerät, wird seine Kaufkraft drastisch abnehmen.
Im Kryptobereich beziehen sich die Begriffe „inflationär“ und „deflationär“ auf Angebot und Nachfrage. Wie Sie vielleicht wissen, haben verschiedene Kryptowährungen unterschiedliche Versorgungsobergrenzen. Bitcoin zum Beispiel hat ein maximales Angebot von 21 Millionen BTC. Das bedeutet, dass höchstens immer nur 21 Millionen BTC im Umlauf sein werden. BNB Coin hingegen hat ein maximales Angebot von 200.000.000 BNB. Die Ersteller der Krypto können das Angebotslimit selbst wählen.
Andererseits, Einige Kryptowährungen haben überhaupt kein Angebotslimit, was bedeutet, dass die maximale Anzahl der im Umlauf befindlichen Coins unendlich ist. Viele Kryptos haben ein unendliches Angebot, darunter Tether, Dogecoin, Solana und Ethereum. Eine Kryptowährung kann deflationär sein, unabhängig davon, ob sie ein begrenztes oder unendliches Angebot hat. Aber damit ein unendlich geliefertes Krypto deflationär ist, braucht es eine Art Verbrennungsmechanismus (auf den wir etwas später eingehen werden).
Wie auf dem Kryptomarkt üblich, hängt der Preis von Ethereum von Angebot und Nachfrage ab. Wenn die Nachfrage das Angebot übersteigt, steigt der Preis tendenziell. Wenn das Angebot die Nachfrage übersteigt, sinkt der Preis tendenziell. Wenn Sie also ein Investor sind, möchten Sie idealerweise, dass die Nachfrage nach Ihrem ausgewählten Vermögenswert höher ist als das Angebot.
Wenn das Angebot eines Tokens steigt, gilt es als inflationär, und wenn das Angebot abnimmt, gilt es als deflationär. Es gibt heute verschiedene beliebte Beispiele für deflationäre Kryptowährungen, darunter Bitcoin, BNB Coin, Shiba Inu, Polygon und jetzt Ethereum. Also, was hat diese Änderung verursacht?
Warum ist Ethereum jetzt deflationär?
Ethereum wird jetzt als deflationär bezeichnet, weil seine Emission deflationär ist. Das bedeutet, dass weniger Ether in den Umlauf gelangt als verbrannt (d.h. zerstört) wird.
Wenn eine Kryptowährung verbrannt wird, wird ein Bestand an Vermögenswerten an eine unzugängliche Wallet-Adresse gesendet. Mit anderen Worten, Gelder können in die Brieftasche eingezahlt, aber nie abgehoben werden. An diesem Punkt wird die Krypto in der Brieftasche völlig nutzlos und gilt als verbrannt oder zerstört. Viele Blockchains haben Brennmechanismen, da es hilft, die zirkulierende Zufuhr zu kontrollieren und damit der Preis (bis zu einem gewissen Grad).
Ethereum hat Münzen über den Token-Standard EIP-1559 verbrannt. EIP-1559 kam Mitte 2021 über die ins Spiel London-Upgrade und beinhaltete eine Änderung des Gebührenverfahrens. Jedes Mal, wenn eine Transaktion auf der Ethereum-Blockchain stattfindet, wird ein Bruchteil der Transaktionsgebühr (der Basisgebühr), die in ETH berechnet wird, verbrannt.
Seit der Einführung von EIP-1559 wurden Ether im Wert von Milliarden Dollar verbrannt. Dies hat zweifellos eine Rolle bei der sich ändernden Beziehung zwischen der Zirkulation der Blockchain und den Verbrennungsraten gespielt. Tatsächlich wurde EIP-1559 entwickelt, um genau dieses Ziel zu erreichen.
Aber der Verbrennungsmechanismus von Ethereum gibt es schon seit Jahren, also ist dies sicherlich nicht der einzige Faktor, der am jüngsten Wechsel des Vermögenswertes in einen deflationären Status beteiligt ist. Auch der Übergang des Netzwerks zu einem Proof-of-Stake-Konsensmechanismus spielte bei dieser Änderung eine Rolle.
Im September 2022 änderte sich der Konsensmechanismus der Ethereum-Blockchain von Proof of Work zu Proof of Stake, dem sogenannten Proof of Stake die Ethereum-Fusion. Proof of Stake ist ein effizienterer Mechanismus, der von vielen Kryptos verwendet wird, und seine Übernahme in die Ethereum-Blockchain hat Ether-Inhabern erlaubt, einen Teil ihrer ETH in einem Smart Contract (bekannt als Beacon Deposit Contract) zu hinterlegen. Benutzer können über diesen Mechanismus eine Rendite erzielen, was Ethereum zu einem begehrteren Vermögenswert macht.
Derzeit sind über 16 Millionen ETH im Beacon Deposit Contract hinterlegt, was sich auf über 24 Milliarden US-Dollar beläuft (wie berichtet von Ätherscan), also ist es offensichtlich, dass diese neue Renditeoption viele Investoren angezogen hat.
Die obige Grafik zeigt eine offensichtliche Verschiebung im Angebotstrend von Ethereum. Obwohl das Angebot während des größten Teils des Jahres 2022 stetig zunahm, begannen sich die Dinge kurz vor der Ethereum-Fusion im September zu ändern.
Am 4. Januar 2023 betrug das zirkulierende Angebot an Ethereum 120,53 Millionen. Am nächsten Tag war das zirkulierende Angebot auf 120,52 Millionen gefallen (wie berichtet YCharts). Dieser Rückgang ist repräsentativ für die derzeitige deflationäre Natur von Ethereum.
Ist der deflationäre Status von Ethereum eine gute Nachricht?
Ethereum ist jetzt also deflationär, aber was bedeutet das für Investoren?
Wie Sie in der CoinMarketCap-Grafik unten sehen können, ist der Preis von Ethereum zwischen dem 3. Januar 2023 und dem 18. Januar 2023 deutlich gestiegen. Innerhalb dieses zweiwöchigen Fensters stieg der Preis einer ETH um beeindruckende 25 Prozent. 2022 war ein ziemlich schlechtes Jahr für Ethereum (und den Kryptomarkt im Allgemeinen), daher ist es aufregend zu sehen, wie sich die Dinge für diese weltberühmte Altcoin zu wenden beginnen.
Da das Angebot an Ethereum abgenommen hat, ist es für den Preis einfacher geworden, zu steigen (unter Abarbeitung des integralen Nachfrage-/Angebotsverhältnisses). Wenn das Angebot von Ethereum weiterhin langsam abnimmt und unter der Burn-Rate bleiben kann, werden wir wahrscheinlich eine Fortsetzung dieses Wertwachstums sehen. Langfristig kann dies eine gute Nachricht für Anleger sein und beim Handel zu satten Gewinnen führen.
Es muss jedoch immer anerkannt werden, dass der Kryptomarkt sehr volatil ist und es unzählige Faktoren gibt, die den Preis einer Münze oder eines Tokens beeinflussen können. Während der Preis von Ethereum als deflationärer Vermögenswert derzeit steigt, wird dies wahrscheinlich nicht immer der Fall sein.
Ein deflationäres Ethereum verheißt Gutes für die Zukunft der Blockchain
Im Moment scheint es für Ethereum gut zu laufen, mit deutlich gestiegenem Wert und deflationärem Status. Dieser Trend könnte sich bis 2023 fortsetzen, wenn der Markt Ethereum gut behandelt, aber es gibt keine Garantien im Krypto-Bereich. Die Zeit wird zeigen, ob dies der Beginn der Preiserholung von Ethereum ist oder ob es sich nur um eine Schwankung handelt, die sich bald zurückbilden wird.