Was ist Terra Luna und warum ist sein Preis abgestürzt?

Stellen Sie sich vor, Sie wachen auf und stellen fest, dass Ihre Lebensersparnisse über Nacht ausgelöscht wurden.

Das ist die Realität für Millionen von Investoren in die Kryptowährung Luna, deren Wert von über 120 $ dramatisch gefallen ist pro Münze auf unter 1 $, was 99 % seines Wertes im Handumdrehen auslöscht und einen massiven Nachhall um die breitere Krypto sendet Welt.

Warum also ist der Luna-Kryptowährungspreis von Terra abgestürzt und warum nimmt er den Rest des Kryptomarktes mit?

Was ist Terra Luna und was ist UST?

Terra Labs ist ein südkoreanisches Blockchain-Entwicklungsunternehmen. Sein Hauptprojekt ist das Terra-Netzwerk, das zwei Kryptowährungen beherbergt, die Schlagzeilen machen: TerraUSD (UST) und Luna.

Das Terra-Netzwerk ermöglicht es Blockchain-Entwicklern, benutzerdefinierte Blockchains und DApps für eine Vielzahl von Anwendungsfällen zu erstellen, aber typischerweise konzentriert sich auf DeFi, NFT-Projekte und Web 3.0-Anwendungen, die den delegierten Proof-of-Stake (DPoS)-Algorithmus verwenden. Es ist mit anderen großen Blockchains verbunden, darunter Ethereum, Binance Smart Chain und Harmony, und gilt als ein wichtiger Akteur in der Welt von DeFi.

Die beiden nativen Token des Terra-Netzwerks, UST und Luna, haben unterschiedliche Funktionen. UST ist ein Stablecoin, was bedeutet, dass sein Preis an 1 $ gebunden ist und zum Abstecken oder Verschieben von Token verwendet wird, wenn die Märkte unruhig werden. Während Luna ein besser handelbarer Vermögenswert ist, dessen Wert je nach Marktbedingungen schwankt.

Das Paar ist untrennbar miteinander verbunden, wobei UST durch etwas namens „algorithmisches Pegging“ an Luna gekoppelt ist. Typischerweise ein Stablecoin ist 1:1 gesichert mit einem materiellen Vermögenswert wie Gold oder Dollar, was dazu beiträgt, den Anlegern zu versichern, dass der Preis bei 1 $ bleiben wird (oder zumindest extrem nahe daran).

Algorithmisches Pegging verwendet einen Smart Contract, um den Preis der verknüpften Vermögenswerte automatisch anzupassen. In diesem Fall verbrennt der Smart Contract automatisch Luna-Token, um neue UST-Token zu prägen, wodurch der UST-Preis stabil und Luna (zumindest theoretisch) deflationär bleibt. Also, egal in welcher Situation, 1 UST kann immer für genau 1 Luna eingelöst oder geprägt werden.

Warum ist der Preis von Terra Luna eingebrochen? Was ist mit UST passiert?

Anfang Mai 2022 nahmen die Dinge eine scharfe Wendung, als der Preis von UST plötzlich von seiner 1-Dollar-Bindung zu fallen begann.

Der plötzliche Preisverfall führte dazu, dass eine riesige Menge Luna geprägt wurde, um die UST zu stabilisieren, den Markt mit Luna-Token zu überfluten, den Preis zu drücken und den Preis von Luna über Nacht zu dezimieren. In der Tat stieg Luna im Handumdrehen von einem Top-10-Krypto zu einem Ausfall aus den Top 150 auf, wobei sich sein zirkulierendes Angebot innerhalb von zwei Tagen von rund 350 Millionen auf über 1,4 Milliarden mehr als verdreifachte.

Besonders schnell gingen die Einlagen auf der DeFI-Plattform Anchor zurück. Anchor war zur primären Staking-Plattform für UST geworden und bot den Benutzern eine phänomenale Rendite von 20 % auf dort gespeicherte UST-Token. Von den im Umlauf befindlichen UST in Höhe von 18 Milliarden US-Dollar wurden 14 Milliarden US-Dollar auf Anchor gehalten.

Es wird seit langem spekuliert, dass eine Kapitalrendite von 20 % (effektiv Geld aus dem Nichts drucken) letztendlich massive Probleme verursachen würde. Es überrascht nicht, dass Anchor nun vorgeschlagen hat, seine Rendite auf 4 % zu senken, aber das Pferd ist möglicherweise bereits durchgebrannt.

Als der Preis zu fallen begann, begannen die Benutzer, UST von Anchor zu entfernen, um auf anderen Märkten zu verkaufen, und spürten den bevorstehenden Absturz.

Und obwohl Terra Labs Bitcoin im Wert von rund 3 Milliarden US-Dollar angehäuft hatte, um mit dem Aufbau einer Reserve zu beginnen, reichte dies bei weitem nicht aus, um aufzuhören die Talfahrt, und das Unternehmen war gezwungen, seine Bestände zu verkaufen (gegen einen Bitcoin-Markt, der darüber ebenfalls erheblich an Wert verloren hat Zeitraum). Schließlich gab es nicht mehr Luna im Wert von 1 $ für jeden UST, was bedeutete, dass beide Kryptos vollständig zusammenbrechen konnten, ohne dass ein klarer Weg zur Wiederherstellung erkennbar war.

Da UST ein algorithmischer Stablecoin ist, ist seine Stabilität untrennbar mit der Marktvolatilität verbunden. Wenn die Unterstützung für eine der verknüpften Kryptowährungen zu einem Problem wird, besteht immer die Möglichkeit, dass eine oder beide darunter leiden.

Nun, da der UST-Preis immer noch nicht wieder auf seine Bindung zurückgekehrt ist, versuchen Terra, das Angebot von Luna, um die Verbrennungsrate zu erhöhen, überschwemmt den Markt weiter und übt mehr Abwärtsdruck auf die aus Krypto.

Könnte der Crash von Terra Luna und UST den Rest des Kryptomarktes beeinflussen?

Vor dem Luna/UST-Crash stand der Kryptomarkt bereits auf wackeligen Beinen. Der Preis von Bitcoin ist um Zehntausende von Dollar gefallen und hat damit den niedrigsten Wert seit zwei Jahren erreicht (obwohl er immer noch zehnmal höher ist als der Preis von 2019, muss man sagen). Ethereum, Solana, Cardano und andere führende Kryptos haben alle erhebliche Verluste erlitten, denn wenn Bitcoin leidet, leidet auch alles andere.

Aber das ist nicht alles. Es gibt Bedenken hinsichtlich der Stabilität anderer Stablecoins, mit besonderem Augenmerk auf Tether. Der beliebteste Stablecoin der Welt hat zum ersten Mal seit zwei Jahren seine 1-Dollar-Bindung durchbrochen, was auf die massiven Turbulenzen auf dem gesamten Markt hinweist.

Terra hat einen Wiederherstellungsplan für Luna und UST veröffentlicht und die Pläne über Twitter verfügbar gemacht.

Ob sie zu diesem Zeitpunkt funktionieren, ist unklar. Es ist jedoch klar, dass viele Menschen eine Menge Geld verloren haben, wobei einige Menschen ihre Lebensersparnisse oder Geld von Freunden und Familie verloren haben, was viele in einen verzweifelten Zustand stürzt.

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