Es kann eine Weile dauern, bis man versteht, wie alles in der Kryptoindustrie funktioniert. Dies kann sicherlich beim Kryptohandel der Fall sein, da dabei eine Reihe verschiedener wesentlicher Tools und zusätzlicher Funktionen verwendet werden. Ein solches Tool, ein Automated Market Maker (AMM), wird heute täglich von Händlern zur Durchführung von Transaktionen verwendet.

Aber was ist ein Automated Market Maker und kann er Ihnen helfen?

Was ist ein automatisierter Market Maker (AMM)?

Einer der Hauptwünsche vieler Inhaber von Kryptowährungen ist vertrauenswürdiger Handel. Leider können Dritte und zentrale Behörden bei der Finanzierung problematisch und zeitaufwändig sein, daher sind dezentrale Finanzdienste (DeFi) darauf ausgelegt, diese Probleme zu beseitigen. Hier sind automatisierte Market Maker hilfreich.

Ein automatisierter Market Maker ist ein digitales Tool oder Protokoll, das verwendet wird, um vertrauenswürdige Krypto-Transaktionen zu ermöglichen, d. h. ohne Dritte. Obwohl sie nicht von allen Kryptowährungsbörsen verwendet werden, werden sie von allen verwendet

dezentraler Austausch von Kryptowährungen (DEX). Viele große Krypto-Börsen wie Coinbase und Kraken verwenden heute jedoch kein dezentrales Modell. was für manche abschreckend sein kann, da die ganze Idee der Kryptowährung weitgehend darauf basiert Dezentralisierung.

Wenn Sie also eine vollständig dezentralisierte Börse nutzen möchten, kommen Sie in Kontakt mit einem automatisierten Market Maker.

Die erste dezentrale Börse, die einen erfolgreichen automatisierten Market Maker auf den Markt brachte, war Uniswap, die auf der Ethereum-Blockchain existiert. Seit seiner Einführung im Jahr 2018 sind automatisierte Market Maker im DeFi-Bereich weitaus häufiger geworden.

Außerhalb der DeFi-Branche werden Sie nirgendwo einen automatisierten Market Maker finden. Sie sind im Wesentlichen eine Alternative zu den typischen Auftragsbüchern, die von regulären Börsen verwendet werden. Anstatt dass ein Benutzer einen Preis für den Kauf eines Vermögenswerts von einem anderen Benutzer anbietet, springen AMMs ein und bepreisen die Vermögenswerte so genau wie möglich. Also, wie funktioniert das?

Wie funktioniert ein automatisierter Market Maker?

Automatisierte Market Maker verlassen sich auf mathematische Formeln, um Vermögenswerte automatisch ohne menschliches Eingreifen zu bewerten. Liquiditätspools spielen eine weitere Schlüsselrolle in diesem Prozess.

An einer Krypto-Börse enthält ein einzelner Liquiditätspool einen großen Stapel von Vermögenswerten, die in einem Smart Contract eingeschlossen sind. Der Hauptzweck dieser gesperrten Token ist die Bereitstellung von Liquidität, daher der Name. Liquiditätspools erfordern Liquiditätsanbieter (d. h. Vermögensanbieter), um einen Markt zu schaffen.

Diese Liquiditätspools können für eine Reihe von Zwecken verwendet werden, wie z. B. Yield Farming und Kreditaufnahme oder -vergabe.

Innerhalb von Liquiditätspools kommen zwei verschiedene Vermögenswerte zusammen, um ein Handelspaar zu bilden. Wenn Sie zum Beispiel an einer dezentralen Börse zwei Anlagenamen nebeneinander gesehen haben, die durch einen Schrägstrich getrennt sind (wie USDT/BNB, ETH/DAI), dann sehen Sie sich ein Handelspaar an. Diese Beispielpaare sind ERC-20-Token auf der Ethereum-Blockchain (wie die meisten dezentralen Börsen).

Das Verhältnis der Menge eines Vermögenswerts zu einem anderen in einem Handelspaar muss nicht gleich sein. Beispielsweise könnte ein Pool 80 % Ethereum- und 20 % Tether-Token enthalten, was ein Gesamtverhältnis von 4:1 ergibt. Aber Pools können auch gleiche Verhältnisse haben.

Jeder kann ein Market Maker werden, indem er das voreingestellte Verhältnis von zwei Vermögenswerten innerhalb eines Handelspaares in den Pool einzahlt. Händler können Vermögenswerte gegen den Liquiditätspool handeln, anstatt direkt miteinander.

Verschiedene dezentrale Börsen können unterschiedliche AMM-Formeln verwenden. Das AMM von Uniswap verwendet eine ziemlich einfache Formel, war aber dennoch sehr erfolgreich. In ihrer grundlegendsten Form stellt sich diese Formel als "x * y = k" dar. In dieser Formel ist „x“ der Betrag des ersten Vermögenswerts in einem Liquiditätspool und einem Handelspaar, und „y“ ist der Betrag des anderen Vermögenswerts innerhalb desselben Pools und Paars.

Mit dieser speziellen Formel muss jeder Pool, der das AMM verwendet, auf konstanter Basis die gleiche Gesamtliquidität aufrechterhalten, was bedeutet, dass das „k“ in dieser Gleichung eine Konstante ist. Andere DEXs verwenden kompliziertere Formeln, aber wir werden heute nicht darauf eingehen.

Die Vorteile von automatisierten Market Makern

Wie bereits erwähnt, können AMMs den Mittelsmann ausschalten und den Handel mit DEXs völlig vertrauenswürdig machen, ein wertvolles Element für viele Krypto-Besitzer.

AMMs bieten Benutzern auch einen Anreiz, Liquidität in Pools bereitzustellen. Wenn eine Person einen bestimmten Pool mit Liquidität versorgt, kann sie über die Transaktionsgebühren anderer Benutzer ein passives Einkommen erzielen. Diese finanzielle Verlockung ist der Grund, warum Liquiditätsanbieter auf DEXs so zahlreich sind.

Aus diesem Grund sind AMMs dafür verantwortlich, Liquidität an eine Börse zu bringen, was wirklich ihr Brot und Butter ist. Auf einem DEX sind AMMs also entscheidend.

Darüber hinaus können auch Liquiditätsanbieter profitieren Ertragslandwirtschaft über AMMs und Liquiditätspools. Yield Farming beinhaltet eine Person, die ihre Krypto nutzt, um Vermögenswerte aus dem Liquiditätspool als Gegenleistung für die Bereitstellung von Liquidität zu erhalten. Anbieter können ihre Vermögenswerte auch zwischen Pools verschieben, um ihre Rendite zu maximieren. Diese Renditen werden normalerweise in Form einer jährlichen prozentualen Rendite (APY) geliefert.

Die Nachteile von automatisierten Market Makern

Während AMMs sehr nützlich sind, können sie bestimmten Nachteilen weichen, einschließlich Slippage, was passiert, wenn Es gibt einen Unterschied zwischen dem prognostizierten Preis einer Bestellung und dem Preis der Bestellung, der letztendlich zustande kommt hingerichtet. Dies wird durch die Erhöhung der Liquidität in einem bestimmten Pool gemildert.

Darüber hinaus sind auch AMMs und Liquiditätspools verbunden unbeständiger Verlust. Dies beinhaltet den Verlust von Geldern durch die Volatilität innerhalb eines Handelspaares. Diese Volatilität bezieht sich auf den Preis eines oder beider Vermögenswerte innerhalb des Paares. Wenn der Wert des Vermögens bei der Auszahlung niedriger ist als bei der Einzahlung, dann hat der Inhaber einen vorübergehenden Verlust erlitten.

Unbeständiger Verlust ist ein häufiges Problem bei DEXs, da Kryptowährungen von Natur aus volatil und unvorhersehbar sind. In einigen Fällen erholt sich ein Vermögenswert jedoch von seinem Kursverfall, weshalb diese Art von Wertverlust als „unbeständig“ bezeichnet wird.

Automatisierte Market Maker halten DeFi am Laufen

Während automatisierte Market Maker innerhalb von DEXs äußerst nützlich sein können, bergen sie sicherlich gewisse Risiken für Händler und Investoren. Aus diesem Grund ist es immer wichtig, den DeFi-Dienst zu verstehen, den Sie nutzen möchten, bevor Sie eines Ihrer Gelder vorlegen. Auf diese Weise können Sie sich bestmöglich auf unerwartete Kurseinbrüche oder -crashs vorbereiten.